I. MERCADO DE VALORES

ESMA. Q&A sobre estructuras de mercado y aspectos de transparencia en el marco de MiFID II y MiFIR

Con fecha 2 de abril de 2019, ESMA actualizó sus preguntas y respuestas (“Q&A") sobre estructuras de mercado y aspectos de transparencia. En particular, el Q&A aclara los siguientes temas:

(i) Determinación del volumen de negocios que se utilizará para el cálculo del valor promedio de las transacciones.

(ii) Instrumentos del mercado monetario.

(iii) Impacto para los internalizadores sistemáticos (“IS”) de un instrumento que cambia el estado de liquidez entre las fechas de determinación del IS.

(iv) Informes de transacciones de corretaje de primera clase.

(v) Obligaciones de cotización para IS en instrumentos financieros no patrimoniales.

(vi) Sucursales de empresas de terceros países que operan como IS en la Unión Europea (“UE”).

(vii) El acceso de los centros de negociación de terceros países a una entidad de contrapartida central de la UE.

Asimismo, revisó sus preguntas y respuestas publicadas sobre estructuras de mercado con el objetivo de eliminar o modificar las preguntas y respuestas obsoletas, como las que se referían al 3 de enero de 2018 o los doce meses siguientes a dicha fecha.

Q&A Estructuras de mercado [2]

Q&A Aspectos de transparencia [3]

ESMA. Q&A sobre el Reglamento de Folletos

Con fecha 11 de abril de 2019, ESMA actualizó sus preguntas y respuestas (“Q&A") sobre el Reglamento de Folletos. En concreto, las preguntas 103 y 104 fueron modificadas para el caso de que el Reino Unido se retire de la UE sin alcanzar un acuerdo de retirada, eliminando en ambas preguntas la referencia a la fecha de 30 de marzo de 2019 al quedar obsoleta.

Q&A [5]

ESMA. Q&A sobre la Directiva de Trasparencia

Con fecha 11 de abril de 2019, ESMA actualizó sus preguntas y respuestas (“Q&A") sobre la Directiva de Transparencia. En concreto, la pregunta 26 fue modificada para el caso de que el Reino Unido se retire de la UE sin alcanzar un acuerdo de retirada, eliminando la referencia a la fecha de 30 de marzo de 2019 al quedar ya obsoleta.

Q&A [6]

BOE. Acuerdo de Convalidación del Real Decreto-Ley 5/2019, de 1 de marzo, por el que se adoptan medidas de contingencia ante la retirada del Reino Unido de Gran Bretaña e Irlanda del Norte de la Unión Europea sin que se haya alcanzado el acuerdo previsto en el artículo 50 del Tratado de la Unión Europea

Con fecha 10 de abril de 2019 el Congreso de los Diputados, acordó convalidar el Real Decreto-Ley 5/2019, de 1 de marzo, que tiene por objeto garantizar la protección de los clientes españoles y evitar que el incremento de incertidumbre sobre el Brexit afecte a la estabilidad financiera, perjudicando a los clientes de los servicios financieros, tal y como indicábamos en la Newsletter correspondiente al mes de marzo (Newsletter marzo [8]).

BOE [9]

CNMV. Circular 1/2019, de 28 de marzo, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores por la que se modifica la Circular 1/2009, de 4 de febrero, sobre las categorías de instituciones de inversión colectiva en función de su vocación inversora, modificada parcialmente por la Circular 3/2011, de 9 de junio

Con fecha 8 de abril de 2019 se publicó en el BOE la nueva Circular 1/2019 de 28 de marzo de la CNMV (la “Circular 1/2019”), con la que se pretende adaptar la normativa nacional a las previsiones recogidas en el Reglamento (UE) 2017/1131, del Parlamento Europeo y del Consejo, de 14 de junio de 20117, sobre fondos del mercado monetario, y que  establece normas para prevenir y mitigar cualquier riesgo potencial de contagio derivado de posibles retiradas bruscas y masivas de fondos.

Entre las principales novedades introducidas por la Circular 1/2019, destacan:

(i) La creación de una nueva categoría de instituciones de inversión colectiva (“IIC”) desglosando la categoría de “Renta fija euro” en “Renta fija euro a corto plazo” y “Renta fija euro”.

(ii) El desglose de la categoría de “IIC de gestión pasiva” en IIC que replican un índice, sustituyendo a la anterior, e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado.

La Circular 1/2019 entró en vigor el 9 de abril de 2019, un día después de su publicación en el BOE. 

Circular 1/2019 [10]

CNMV. Convenio de colaboración con el Registro de la Propiedad y Mercantil

Con fecha 10 de abril de 2019 la CNMV y el Colegio de Registradores de la Propiedad y Mercantiles firmaron un convenio de colaboración (el “Convenio”), que permitirá acceder a la CNMV de forma rápida y eficiente a la identidad de:

(i) Los titulares reales de una sociedad.

(ii) Las sociedades de las que una persona física es titular real.

(iii) Las sociedades que aparecen en la cadena de control de un titular real.

El Convenio tiene una vigencia de 4 años prorrogable por otro periodo de igual duración. Su coordinación y desarrollo dependerá de un Comité de Coordinación y Seguimiento.

CNMV [11]

Resolución de 18 de marzo de 2019 de la Comisión Nacional del Mercado de Valores

Se declara firme en vía administrativa la sanción impuesta a una Sociedad de Valores por la comisión de una infracción muy grave, por el incumplimiento continuado, no ocasional o aislado, en una de sus oficinas, de la obligación de llevar registros de todas las operaciones, prevista en el artículo 193.2.d) del Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley del Mercado de Valores, y su normativa de desarrollo. Se impone sanción consistente en multa por importe de 70.000 euros.